شهدت الأسواق المالية الأمريكية ارتفاعًا في مؤشرات الأسهم يوم الجمعة، لكن المكاسب كانت محدودة، حيث أبدى المستثمرون حذرًا قبل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي المتوقع بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. يعكس هذا التباطؤ في الزخم قلقًا بشأن مسار السياسة النقدية وتأثيرها المحتمل على النمو الاقتصادي.
صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%، بينما أغلق مؤشر Nasdaq 100 مرتفعًا بنسبة 0.4%. في المقابل، تراجع مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة بعد أن سجل مستوى قياسيًا في اليوم السابق. كما ارتفع عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 4.14%، مما يشير إلى ضغوط تصاعدية على أسعار الفائدة.
تطورات أسعار الفائدة والتضخم في الولايات المتحدة
لم تؤثر البيانات الاقتصادية الأخيرة المتعلقة بالتضخم بشكل كبير على توقعات السوق بشأن قرار الفيدرالي القادم. تشير عقود المبادلة إلى توقعات باستمرار التيسير النقدي في عام 2026.
بيانات التضخم الأساسي تتوافق مع التوقعات
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% في شهر سبتمبر. هذه الزيادة تتوافق مع توقعات المحللين، وتمثل استمرارًا للاتجاه التصاعدي المعتدل الذي شهده المؤشر في الأشهر الأخيرة. بقي معدل التضخم السنوي الأساسي أقل بكثير من 3%، مما يشير إلى استقرار الضغوط التضخمية، وإن كانت لا تزال قائمة.
أشار إيان لينغن من BMO إلى أن البيانات تدعم خفضًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، لكنها لا تشير إلى ضرورة تسريع وتيرة التخفيض في عام 2026.
تباين الآراء حول قرار الفائدة القادم
على الرغم من التوقعات السائدة، لا يزال هناك بعض التباين في الآراء حول قرار الفيدرالي في ديسمبر. صرح ريك ريدر، الرئيس التنفيذي للاستثمار في الدخل الثابت العالمي لدى بلاك روك، بأنه يتوقع وجود معارضة وخلافات خلال الاجتماع القادم للجنة السياسة النقدية.
أداء قطاعات السوق المختلفة
شهد قطاع التكنولوجيا أداءً إيجابيًا، مدفوعًا بشكل أساسي بإعلان شركة Hon Hai Precision Industry، الشريكة الرئيسية لشركة Nvidia، عن مبيعات قوية. قفزت أسهم Moore Threads Technology، وهي شركة صينية رائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، بنسبة 425% في أول يوم تداول لها في شنغهاي. في المقابل، تراجعت أسهم Netflix بعد إعلانها عن شراكة مع Warner Bros Discovery.
أعلنت Netflix و Warner Bros Discovery عن شراكة استراتيجية تهدف إلى تقديم محتوى ترفيهي مشترك، مما أثر سلبًا على أسهم Netflix في البداية.
تدفقات رأس المال الرقمي
شهد صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock أطول سلسلة من التدفقات الخارجة الأسبوعية منذ إطلاقه في يناير 2024، مما يشير إلى تراجع شهية المستثمرين المؤسسيين تجاه العملات المشفرة. سحب المستثمرون أكثر من 2.7 مليار دولار من الصندوق خلال الأسابيع الخمسة الماضية، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 90 ألف دولار.
نظرة اقتصادية من بلومبرغ
وفقًا لإدوارد هاريسون، استراتيجي الاقتصاد الكلي في Markets Live، هناك عاملان يعيقان موجة صعود محتملة في نهاية العام: تراجع أسعار العملات المشفرة وإضعاف شهية المخاطرة.
استقرت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 60 دولارًا للبرميل، بينما استعادت أسعار الذهب مكاسبها السابقة.
من المتوقع أن يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه القادم في الأسبوع المقبل لمناقشة سياسة أسعار الفائدة. سيراقب المستثمرون عن كثب تصريحات الفيدرالي بحثًا عن إشارات حول مسار السياسة النقدية المستقبلية. لا تزال حالة الاقتصاد العالمي والبيانات الاقتصادية القادمة عوامل رئيسية ستؤثر على قرارات الفيدرالي في المستقبل.
