أفادت مصادر مطلعة يوم الجمعة أن وزارة الخزانة الأرجنتينية تدخلت في سوق الصرف الأجنبي ببيع الدولارات بهدف الحد من انخفاض قيمة البيزو الأرجنتيني، وذلك في أول يوم لتطبيق نظام جديد يسمح بتقلبات أكبر في سعر الصرف. يأتي هذا الإجراء في ظل تحديات اقتصادية تواجهها الأرجنتين، بما في ذلك ارتفاع معدلات التضخم وضغوط على احتياطيات النقد الأجنبي.
وقدّر متعاملون في السوق، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم، حجم التدخل الحكومي بما يتراوح بين 150 و200 مليون دولار. شهد البيزو الأرجنتيني انخفاضًا بنسبة 1.4% ليصل إلى 1475 مقابل الدولار في أول جلسة تداول للعام الجديد، بعد تطبيق نظام النطاقات المتغيرة لسعر الصرف.
توسع نطاقات تداول البيزو الأرجنتيني وتأثيره على السوق
أعلنت الحكومة الأرجنتينية في ديسمبر الماضي عن نظام جديد لسوق الصرف الأجنبي، يسمح بتوسيع نطاقات تداول البيزو الأرجنتيني بوتيرة تعادل معدل التضخم الشهري. يهدف هذا النظام إلى استيعاب الضغوط التضخمية المتزايدة وتقليل الحاجة إلى تدخلات متكررة من البنك المركزي.
خلفية عن نظام الصرف السابق
قبل هذا التغيير، كان البنك المركزي الأرجنتيني يفرض قيودًا على تقلبات سعر الصرف، حيث كان يحد من الزيادة الشهرية بنسبة 1%. أدى هذا النظام إلى تشوهات في السوق وظهور أسعار صرف موازية، مما زاد من صعوبة الحصول على الدولار.
يأتي هذا التحول في السياسة النقدية في وقت تواجه فيه الأرجنتين أزمة اقتصادية حادة، حيث بلغ معدل التضخم السنوي أكثر من 140% في نوفمبر الماضي، وفقًا لبيانات رسمية. بالإضافة إلى ذلك، تعاني البلاد من نقص حاد في احتياطيات النقد الأجنبي، مما يحد من قدرتها على دعم البيزو الأرجنتيني.
سداد الديون الأرجنتينية وتوقعات المستثمرين
تستعد الأرجنتين لسداد مستحقات على سنداتها المقومة بالدولار في التاسع من يناير الجاري. على الرغم من التحديات الاقتصادية، يبدي المستثمرون ثقة نسبية في قدرة الأرجنتين على الوفاء بالتزاماتها المالية.
تشير بيانات جمعتها وكالة بلومبرغ إلى أن السندات الأرجنتينية المستحقة بين عامي 2030 و2038 يتم تداولها حاليًا بمستويات تتجاوز 75 سنتاً للدولار. يعكس هذا السعر توقعات المستثمرين بأن الأرجنتين ستتمكن من إعادة هيكلة ديونها وتجنب التخلف عن السداد. سعر الصرف يلعب دوراً هاماً في قدرة الأرجنتين على سداد ديونها الخارجية.
ومع ذلك، لا يزال هناك قلق بشأن قدرة الأرجنتين على تحقيق الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل. يعتمد ذلك على قدرة الحكومة على خفض معدلات التضخم، وزيادة احتياطيات النقد الأجنبي، وجذب الاستثمارات الأجنبية. الاستثمار الأجنبي ضروري لتحقيق النمو الاقتصادي المستدام.
ردود فعل السوق الأولية
تفاعل السوق مع النظام الجديد بحذر. شهد البيزو الأرجنتيني انخفاضًا ملحوظًا في أول يوم تداول، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون المزيد من الانخفاض في قيمته. ومع ذلك، فإن حجم التدخل الحكومي ببيع الدولار ساهم في الحد من هذا الانخفاض.
يرى بعض المحللين أن النظام الجديد قد يؤدي إلى زيادة التقلبات في سوق الصرف الأجنبي، مما قد يزيد من حالة عدم اليقين لدى المستثمرين. في المقابل، يرى آخرون أنه قد يساعد على استعادة الثقة في الاقتصاد الأرجنتيني على المدى الطويل. التقلبات النقدية قد تؤثر على قرارات الاستثمار.
لم تصدر وزارة الخزانة الأرجنتينية أو البنك المركزي أي تعليق رسمي على التدخل في السوق يوم الجمعة. ومع ذلك، من المتوقع أن يستمر البنك المركزي في مراقبة سوق الصرف الأجنبي عن كثب والتدخل عند الضرورة للحفاظ على الاستقرار.
في الختام، يمثل تطبيق نظام نطاقات التداول المتغيرة خطوة مهمة في سياسة الأرجنتين النقدية. سيتطلب الأمر مراقبة دقيقة لتأثير هذا النظام على البيزو الأرجنتيني والاقتصاد بشكل عام. من المتوقع أن يركز المستثمرون على بيانات التضخم القادمة وقدرة الأرجنتين على الوفاء بالتزاماتها المالية في التاسع من يناير، بالإضافة إلى أي تصريحات إضافية من الحكومة والبنك المركزي بشأن سياسة الصرف الأجنبي.
